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史上最嚴重債券熊市 有望逆轉
新聞發生日期:2024-07-17 | 相關公司:星展(台灣)商業銀行 |
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美國總統候選人川普遇襲後,市場預期當選機率大增,美國公債殖 利率飆升,但聯準會(Fed)主席鮑爾鴿派言論後下降,外銀分析, 美國10年期公債殖利率連四年上升,可說是「史上最嚴重的債券熊市 」,雖地緣政治、選舉和通膨仍在,但美國經濟有降溫跡象,可能促 使Fed改變政策,下半年債券熊市可望逆轉。
?豐銀行表示,今年初市場普遍相信Fed將啟動降息, 但因穩健的經濟增長和僵固的通膨形成阻礙,美國10年期公債殖利率 連四年上升,債券指標也處於1976年以來最深、最漫長的跌幅,此情 況可能在下半年改善。
近期公布的數據顯示美經濟有降溫跡象,?豐銀行指出 ,可能促使Fed短期內改變政策,像6月消費者物價指數(CPI)年增 低於預期,房屋和汽車等重要分項數據通膨回軟,失業率連續三個月 上升,反映薪資增長可能進一步下降,預期債券殖利率偏高趨勢下半 年有所改變。
渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪分析,川普提出的財政擴 張和減稅政策雖可能導致通膨升溫和貿易戰,但6月底川普與拜登辯 論後,美債殖利率一度反彈到4.5%,隨後Fed從鷹轉偏鴿,利率又回 落到4.2%,印證影響債市主要力量仍是美國通膨、經濟狀況、以及 Fed政策。
共和黨政見也提到要控制通膨,因此,若川普當選是否真如市場預 期使債市陷入低迷,仍是未知數。Fed會根據目前經濟狀況調整利率 政策,若通膨下降後降息,債券殖利率就會跟著下降,加上川普當選 也是明年才上任,預期債券殖利率仍會溫和放緩。
星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉強調,成熟市 場公債及高品質投資等級債,相對是較穩健且風險低,若未來聯準會 降息三到四次,報酬率可能達到9.5%~13.5%,即使利率不變,仍 可維持約5.4%~5.5%的報酬率。 |
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