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經濟加溫＋股價便宜 歐股基金不看淡
新聞發生日期：2024-08-05 | 相關公司：安聯投信 |
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美國選情不確定性、美中貿易戰可能升溫影響，美股下跌連累歐股 走勢，歐洲央行9月是否降息仍待觀察，但法人強調，歐經濟重啟向 上循環，歐股評價相對便宜，投資情緒好轉，有望吸引資金流入，統 計顯示，境內外歐股基金今年來績效前十強都有雙位數報酬。
瀚亞歐洲基金經理人賴盈良表示，美國景氣轉向軟著陸，加上歐洲 央行開始降息，根據歷史經驗，歐股評價可望獲得上修；而歐洲與美 國經濟增速差逐漸收斂，花旗經濟驚奇指數顯示，歐洲景氣開始反轉 向上。根據機構預估，歐股企業2025年盈餘成長8.4％，高於美股企 業，同時上調歐股未來一年本益比至14.8倍；隨公司信心提升，股利 與股票回購的企業活動都會增加，進而推升本益比。
歐股屬於高息低波的股市，在經濟轉向正成長與央行降息等正向利 多加持，雖然短線上地緣政治風險的干擾與美國總統大選的不確定， 都將對股市造成一定程度動盪，建議投資人可伺機布局歐股基金。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮指出，泛歐道瓊 600指數中3成企業公佈第二季財報，其中僅56％企業的獲利優於預期 ，其銷售表現年增幅小幅成長1％，顯示歐元整體經濟動能仍顯疲軟 。但就股市價值面分析，雖然歐洲景氣恢復動能較慢，目前本益比仍 低，部分產業仍具投資價值。
安聯投信認為，歐元區通膨持續放緩，加上經濟相對疲軟，市場普 遍歐洲央行可望迎來降息以支撐經濟表現，值得留意的是，歐元區薪 資成長壓力或將提供通膨下檔支撐。整體而言，歐元區股市評價看來 處於中性水準，其中英國股市評價相對具吸引力。
考慮法國和歐洲的政治不確定性，國際投資人相對青睞美元，主要 是美元向來被視為資金避風港，且有望繼續受惠美元相對於歐元的正 利差。現階段可能處於一個降息週期的起點，包括歐洲央行在內的一 些央行已經開始謹慎降息，進入降息週期，也意味著歐元區的殖利率 曲線將正常化或變陡。 |
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