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波動大 投資級債基金新焦點
新聞發生日期：2016-01-27 | 相關公司：瀚亞證券投資信託 |
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近期股債表現一如近期天氣冷颼颼，全球資金流向防禦型資產取暖，無懼美國升息壓力，公債、投資等級債反而成為新焦點。
根據美銀美林公布1月份經理人調查，全球經理人提高現金水位至5.4％，最新資金流向也指出，資金單周淨流入政府公債達51億美元，為12個月來最大淨流入，機構債持續淨流入18周，種種跡象顯示資金急尋安全避險標的。
瀚亞投資表示，由於美國升息幅度和進度相當緩慢，加上美元強勢，一改過去投資人認為美國公債、投資等級債是升息的受害族群，今年以來美國公債反而上漲1.71％，投資等級債上漲0.15％，成為抗跌下的資金聚集標的。
觀察過去五次VIX大幅波動期間，美國投資等級債在相關期間均維持正報酬，勝率百分百。
瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭指出，在波動加劇和升息步調緩慢的金融環境下，投資人資產配置可納入防禦特性的投資等級債或公債，或可透過複合式債券產品，同時布局公債、投資級債及機構抵押債等防禦性標的。
周曉蘭解釋，美國經濟相對其他國家強勢，美國高評等債券反而受到國際投資人青睞，加上當前投資等級債券利差仍大，在升息步調緩慢之際，反而提供高信評投資等級債券有利環境。
再從報酬來源來分析，統計近15年美國投資等級債的年化報酬率約有5.8％，其中就有5.5％來自於穩定的債息收益；此外，以美元計價的投資等級債也具有較良好的殖利率收益，具備規模與流動性優勢，自然吸引中長線機構法人青睞，也是市場波動震盪下最佳防護工具。<摘錄工商> |
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