壽險匯損內傷 上看200億
新聞發生日期：2017-05-23 | 相關公司：台銀人壽保險 |
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從去年初到今年5月，新台幣兌美元已升值破10％，壽險業承受極大匯損壓力，紛紛拉高海外投資避險比重，但人民幣投資部位因避險成本高，無法維持中長期避險，從去年初到昨(22)日，新台幣兌人民幣已升值16.7％，壽險業約新台幣4,000～5,000億元的人民幣部位，形同匯損內傷。
壽險業者指出，人民幣去年兌美元貶值近7％，但新台幣則是兌美元升值近3％，一來一往等於新台幣兌人民幣升值10％，今年首季繼續此情況，再升5％，等於去年到今年首季新台幣兌人民幣升值了15％，壽險業持有的人民幣債券出現大量匯兌損失。
不少公司將人民幣債券擺在「持有到期」項下，中間無法出售，且人民幣避險成本高，各公司只能僅短期避險，光是今年首季人民幣匯損估計就有近百億元，若加上去年全年的人民幣匯損，應有新台幣200億元以上。
壽險業持有人民幣債券一部分是國內的寶島債，一部分則是以QFII身份直接投資大陸債券、亦或是繞道香港投資人民幣債，估計總金額應有新台幣4,000～5,000億元，許多都要等債券到期才能脫手，許多投資的壽險公司苦不堪言，只能等到期逐步降低人民幣投資部位。
如國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、中國人壽、新光人壽、台灣人壽、台銀人壽等都有為數不少的人民幣債券部位，如新光人壽即在近期法說會上揭露其帳上還有608億元的人民幣債券部位，首季光人民幣匯損就有30億元，推估整體壽險業首季人民幣匯損部位應逾100億元，甚至更高。
業者指出，各家壽險公司中，僅國泰人壽一家有較大投資部位，運用Proxy避險(即一籃子貨幣替代避險)，因人民幣匯率首季兌美元也有回升，因此國壽表示，其人民幣部位首季不但沒有匯損，反而還因避險有效，有匯兌利益。
也因為各家壽險公司投資部位、避險策略大不同，目前各家承受的匯兌損失也大不相同，壽險公會預計本周再凝聚各壽險公司對匯率暫行措施的建言，若有共識即會儘速交給金管會，以拯救上半年的資本適足率及獲利。<摘錄工商> |
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