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資金加碼 高收益、新興市場債火紅
新聞發生日期：2009-09-03 | 相關公司：友邦證券 |
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全球經濟復甦加快，信貸市場穩定，近期高收益與新興市場債持續受到積極債券型投資人追捧。專家認為，即使高收益債與新興市場債在過去半年表現出色，但景氣回復力道強勁、債券利差持續走低，加上資金行情簇湧，未來仍有表現空間。
從資金面來看，根據研究機構EPFR統計，新興市場債券型基金截自4/15該週至8/26止已連續20週呈現資金淨流入。法人認為，即使年來兩大類積極型債市累積漲幅已大，但是未來還是有獲利空間。
友邦全球策略高收益債券基金經理人鄭安佑對認為，景氣持續好轉將迫使保守與穩建的債券投資人轉向較高收益的債券資產，如高收益債與新興市場債，除了參與利差收斂行情外，新興市場債還有當地貨幣升值反映在投資組合的機會，以追求資本利得及相對其他債券較高的配息優勢。
友邦投信指出，累計年初迄今，美國高收益債券共同基金淨流入金額高達240億美元，僅次於2003年全年329億美元的榮景、新興市場債也有超逾40億美元的資金淨流入。
鄭安佑強調，目前JP Morgan全球高收益債券利差若從去年8月16日1,925個基本點到今年8月27日876個基本點，即使已大幅滑落1,049個基本點，卻還沒到金融海嘯前水準。由於經濟復甦加速，未來還有下滑空間，預料在明年上半年可降至650個基本點以下，甚至更低的水平。都有助推升高收益債市持續走高。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，除了資金行情，新興市場債市還因全球積極寬鬆貨幣政策後，未來通膨環境有助商品多頭，拉丁及東歐政府將因外匯收益增加而加強償債能力；再加上美國大量印鈔票救市，形成美元壓力，具基本面的新興國家貨幣有升值空間可期。
另外，近期幾乎所有的經濟數據都指向美國復甦腳步加快，特別是房市回升令人意外、耐久財新訂單續揚也透露出第三季製造業穩健、初次請領失業救濟金減少10萬8千人至610萬人，遠離高峰期的690萬人。加上消費支出連續兩個月增加、薪資所得與工資更出現今年以來首次正成長等支撐，預期未來數月經濟狀況良好。
<摘錄工商> |
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