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避免第二上市超過主板 台灣等各國達共識...
新聞發生日期：2009-12-10 | 相關公司：證交所 |
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TDR（台灣存託憑證）籌資熱鬧非凡，為避免第二上市搶過第一上市的主板市場，包括台灣在內的各國交易所已達成共識，企業用存託憑證（DR）籌資的比重不能逾總發行量的50%，主管機關將要求超過限額的企業第一上市或回到主板市場籌資。
據了解，目前以美德醫來台發行TDR比重最高，已超過該公司總發行規模的四成。官員指出，除非美德醫未來回台第一上市，或是在主板市場再增資，否則很難再在台增加TDR發行規模。
隨著企業來台上市管道多元化，證交所也開始檢討下市機制，官員指出，包括掛牌股票流通性或成交量連續一個月未達一定標準，或減資致資本額低於上市標準時，可能就應該要考慮下市。依現行規定，只有經營不善，淨值為負數，有弊案或被合併等，才須下市。
立法院財委會昨（9）日考察證交所，TDR熱潮成為立委關切焦點。證交所董事長薛琦表示，金管會正在研擬「總括申報、分批發行」，希望透過增加供給面，讓TDR價格波動幅度可縮小。
薛琦強調，TDR蜜月期的漲幅並沒有比本國公司上市時大，舉例來說，今年以來13檔本國公司上市蜜月期平均漲幅為93%，五家上市TDR的平均漲幅則只有75%。
證交所副總朱士廷補充，包括聯電、日月光、台積電、矽品等六家到美國發行ADR的公司，ADR股價均也都較台灣股價溢價，其中聯電溢價逾76%最高，台積電也溢價13%。
薛琦說，台灣發行TDR才剛起步，合計來台籌資規模僅300多億元，相較於六家台灣公司已到美國發行ADR募資逾5,600億元，並沒有資金外流的問題，而且這還沒有計算台灣企業到歐洲發行無數GDR的金額。
薛琦指出，最近有一家吉隆坡上市台商原本想申請第一上市，但因過程太長，加上發現發行TDR更快、更熱絡，因此決定轉為第二上市。
<摘錄經濟> |
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